所謂廢機油，一是指機油在使用中混入了水分、灰塵、其他雜油和機件磨損產生的金屬粉末等雜質，導致顏色變黑，粘度加大。
二是指機油逐漸變質，生成了有機酸、膠質和瀝青狀物質。
廢機油的再生，就是用沉降、蒸餾、酸洗、堿洗、過濾等方法除去機油里的雜質，是有毒的物質，屬于國JIA標注的固體危險廢物。廢機油嚴禁隨意買賣，應該交由有資質的廢油處理企業來處理。
廢機油油體本身損壞不大，只是里面的添加劑在日積月累的使用中過期了，并且包含了發動機里的雜質。經過提純，添加新的添加劑，可以成為再生機油重返市場，性能不變。美國這方面就很發達。
廢機油對于潤滑油要求不高的部位依然能夠起到潤滑的作用，比如我們自行車的鏈條，挖掘機、裝載機等一些設備的駕駛室鎖等一些機械的金屬鉸口都可以涂抹廢機油來起到潤滑、減摩、防銹的作用。
在建筑工地，廢機油可以用在建筑模板上以防止模板和水泥黏住分不開，還可以起到防銹、防蝕等作用。
用廢機油提煉的柴油給車輛使用雖然可能會損害車輛的燃油系統，但是給餐飲企業或一些機械廠用的爐灶使用則問題不大。而且用廢機油煉的燃料價格相對市場上的燃氣要便宜不少，一些餐飲企業和機械廠也愿意使用這種燃料油。