工程保函是一種保證性的金融工具，由擔保人（通常為銀行、擔保公司、保險公司等機構）出具，為承包方履行建設工程合同或者參與招投標活動提供的保證擔保。工程保函的擔保人書面承諾，在承包人未能履行合同義務或者違反招投標文件規定時，按照事先約定的條件和期限承擔代為履行或者賠償損失的義務。工程保函的作用主要包括：
一、規范建筑市場管理
我國建筑業市場競爭激烈，建筑企業良莠不齊，存在大量的掛靠現象，即有資質的企業沒有項目，有項目的企業沒有資質。建筑合同糾紛也是眾多經濟糾紛中占比比較高的案由，建筑市場不僅關系到企業自身發展，更是與民生、、經濟等息息相關。為加強對建筑行業管理，有必要通過工程保函的形式將銀行、保險等金融機構引導入建筑業市場以給工程承包商施加約束，達到整體行業科學、規范經營運作的目的。
二、維護招投標秩序
在建筑市場招投標過程中，部分承建企業為達到中標的目的，投標報價低于工程造價成本，或者通過串通投標、圍標等不正當手段中標，在中標后的施工過程中時以增項、變更等手段大幅度增加造價或采取偷工減料等手段降低工程成本以達到盈利的目的，嚴重的損壞了工程發包人的利益，并排擠競爭對手。甚至還有的企業中標后不與甲方簽訂合同的情況。因此，在招投標中，招標方一般會要求投標方繳納一定金額的保證金或者出具銀行保函作為擔保。
三、保障合同履行
在建筑工程施工項目中保證金的出現是保證了甲乙雙方的利益，同時也是甲方保證乙方能夠順利履行合同約定按時完成項目的一種重要手段，所以履約保證金是不可或缺的，而在物資采購項目中，買賣雙方合作，僅有基礎的信任是無法支撐項目正常履約的，所以買方在合作過程中為了保障自身的利益，需要賣方提供擔保，保證按時按量提供貨物。因此，對于很多合同的履行，必然少不了擔保。根據《民法典》有關規定，保證擔保的形式有三種，一是單獨訂立的保證合同，二是主合同中約定保證條款，三是擔保人出具的單方承諾。工程保函即為第三種形式。
四、變“費”為“保”，減少企業資金壓力
如果發包方要求承包方提供現金擔保，但是對于乙方來說項目還未開工，但是卻要先支出一筆現金到甲方，如果甲方違約不退還保證金，便是“賠了夫人又折兵”。如果乙方向甲方提供一筆履約保函，如果項目履行過程中，乙方出現違約的情況，甲方可以向擔保人發起索賠申請，又擔保人來對甲方的損失進行賠付，這樣一來甲方的權益有所保障，又減少了乙方的現金支出。因此，保函最基礎的作用就是代替企業現金保證金的繳納，減少企業在現金保證金上的支出壓力。
五、便于建設工程管理
建設工程項目由建設單位投資，承建企業負責工程施工。建設工程項目的投資對建設單位具有風險性，為降低風險建設單位在工程承建企業的選擇上必須嚴格把關，以選擇好的承建企業。建設工程合同簽訂后，建設單位必須要有相應的措施和手段，促使承包商履行合同，順利完成建設施工。同時，也要采取措施保障預付款的。履約保函和預付款保函不僅可以增加發包人對承包人的信任度，還可以作為懸在承包人頭上的一把“達摩克利斯劍”，督促承包人誠信履行合同。
六、與國際接軌，有利于我國建筑企業走出去
工程擔保和備用信用證是國際商業市場運作的慣例，已成為世界上大部分國家的通行做法。引入工程保函制度，一方面，可以適用國際慣例，保護國內投資者的利益；另一方面，可以使我國建筑業市場同國際市場在相關規定上同步，促進我國建筑業企業更好的參與國際競爭。隨著“一帶一路”建設以及企業“走出去”等國家戰略的持續深入推進，我國經濟與全球經濟深度融合，我國與各國之間的貿易、金融交往日益增多，國際投資及基礎設施建設規模不斷擴大，工程保函已經成為我國企業參與境外交易和簽署合同的必要條件之一。
七、保障農民工工資支付
自2020年5月1日起施行的《保障農民工工資支付條例》明確規定建設單位、施工單位、分包單位皆有保障農民工工資支付的義務和責任。農民工工資支付保函是指銀行應申請人的要求，向主管單位或工程業主保證，如承包方、建筑施工方或其他用工方不按約定支付農民工工資，按主管單位或工程業主的索賠予以賠償的保證承諾。引入農民工工資擔保制度，避免農民工工資拖欠，保障農民工的合法收益。農民工工資支付保函是辦理施工許可證的必要步驟，一般在辦理施工許可證辦理前辦理。 農民工工資支付保函能替代建設方、施工方繳納農民工工資保證金，減輕企業現金壓力，為企業減負。